金牛私募基金经理曾晓洁、刘青山、夏钟情、王一平：成长股仍是2022年主线

原标题：金牛私募基金经理：茁壮股仍是2022年此段

● 本报记者 王宇露 张凌之

站在2022年的起点，源乐晟财产创办人曾晓洁、清和泉创办人刘青山、仁桥财产总经理秋李威、进化论财产创始人王一平随之概括2021年海外投资中所的得与失，共同把脉从新一年海外投资。他们认为，2022年，稳上涨和调结构并重，国外央行货币措施再加对A股挤压有限，的产品或现阶段显现出古典风格渐进，但茁壮仍是春季此段。

2021年海外投资得与失

对于没多久过去的2021年，金牛私募打手随之概括了海外投资中所的得与失。

秋李威声称，2021年仁桥在海外投资上继续做好了三个全面性：首先，不持有架构财产的股票市场使其规避了下半年的震荡和巨大损失；其次，之前逆向策略布局的一些品种取得成功了激预料回报；就此，尽管2021年港股整体展示出不佳，但仁桥财产在港股海外投资上仍有所取得成功。

曾晓洁概括道，2021年源乐晟财产继续做得比较好的有两个全面性：一是当想到储蓄和互联网行业不太可能两年涨幅小得多而基本面显现出来一些情况的时候，对无关持仓进行了第一时间的大比例减仓；二是在想到“双碳”措施造成的机不会时，坚决地内置了信息技术无关的工业股票市场。

王一平声称，2021年一季度大幅减仓中所概互联网和恒生科技产业净财产的无关标的，3下半年以后内置了A股的产品的信息技术中所下游、半导体、烧酒、医学等欧亚大陆，相比来说展示出比较务实。

刘青山声称，前所未有分裂和快速切换的的产品给海外投资造成关键时刻，从震荡遏制的角度并没大幅提高预料，当难以预判且面有短期各种因素显现出来时，仍需通过加深研究作出第一时间应对。

三个情况需要思考

展望2022年，秋李威认为有三个情况需要思考：第一，2022年具体性的参数是什么，不具体性的参数又是什么；第二，2022年获利的可能确实是赚估值的钱还是赚去年的钱；第三，最佳可能会获的机不会显现出来在哪里。

已对，秋李威声称，首先，2022年最具体的参数应该是金融业增速的北行压力，以及由此造成的跨国企业获利增速北行。宏观基本面能否在2022年下半年逐步企稳，措施的力度和持续性尤为重要。2022年小得多的不具体参数是金融业衰退，无论是油价还是农产品价钱，都存在储备或成本全面性的一系列也就是说，价钱易涨难升至。金融业衰退的走势最终不会决定货币措施的空间和即兴，也不会影响外汇的产品的走向。

对于货币措施，刘青山认为，2022年，监管机构措施将进到再加短周期，中华民族货币措施保持宽松，但内部再加效应所诱发的影响力趋于弱化，对A股挤压有限。2022年措施以金融业建设为中所心，稳上涨和调结构并重，在从地产基建短周期继续发展双碳创意短周期的大趋势下，从新城镇化优先，茁壮股仍将是春季此段。

掘出茁壮股海外投资机不会

2021年绝大部分获利源自上市子公司去年上涨。对于2022年，秋李威认为，由于整体金融业以及跨国企业获利的具体性下降，赚去年上涨钱的机不会只不过不会变得愈来愈艰难。那些更高估值、更高预料的子公司在去年净空的过程中所，大概率不会带进“重灾区”；相反，那些较低估值、较低预料的子公司有时候不会有更好的相比展示出。

秋李威声称，当前可以更多瞩目那些茁壮性行业中所2021年去年展示出不佳的子公司，去年不佳一般而言是暂时性的，有时候是多种不利各种因素复合的结果，但这些各种因素并非是持续的，否极泰来是大概率事件。

刘青山声称，经过近三年的的产品演化，现有处于“有将来的子公司面有贵、廉宜的子公司没将来”的精神状态。2022年的选股逻辑要回归基本面，带有茁壮性和具体性的优质子公司将带有明显的激额获利。在行业朝向上，刘青山看淡从新工业中所的信息技术、从新型电力系统，硬科技产业中所的军工、汽车智能化，储蓄服务中所的食品饮料、座机场等。

王一平声称，2022年主要不会在短周期、医疗、更高端制造和储蓄升级四个朝向掘出海外投资机不会。

此外，秋李威认为，2022年具备最佳可能会获的机不会在港股。当前A/H股票市场价格处在年中更高位，港股周内三年大幅跑赢A股，且与A股保持了持续的较低差异性，2022年港股的产品似乎是海外投资去年的一个重要胜负手。

编辑部：石秀珍 SF183

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