毛利率直指茅台，却遭官媒公开痛批，纳睿雷达全部都是“雷”？

另一方面，下游卖家多为以以前气象预报局，且变动较少。份文件周内，美国公司以前五大卖家的收入占比将近95%。对比2019年和2020年的卖家构造，除了广东江门市气象预报局仍在以前五大卖家名单当当中，其余以外更换一遍，这也说明，声努电子产品的连续以外效益病态或许较低，并不一定以外需要经常更换。

值得一提的是，努睿声努在广东佛冈县X可见光双极化雷达系统阴雨声努这两项的立项间隔数用了1天时间，并不一定满足大型民营企业内一般声努该系统要无故障运行至少1500同一时间的现场立项条件，因而引起低价对其收入确认的驳斥。

虽然努睿声努也逐步在向治水防洪、日本航空、海床监测等应用推广，但收效甚微。要知道，当以前雷达系统声努技术主要用到军事、空间科学等军用应用，而这些应用早有民营企业布局，且转入基本工资较高，美国公司在这些应用还只是新秀。

而在气象预报声努这个应用，努睿声努毕竟先行者，其毛利率堪比茅台。不过份文件周内，美国公司主营业务毛利率呈现下滑态势，由88%下降至76.66%，不排除未来其毛利率受到低价竞争、以外效益变异等因素影响，全面下跌。

值得注意的是，因为卖家构造特病态，美国公司的回款间隔较短。可以看到，该系统立项完成后，美国公司只能发来合同总额约67%，而四人时间内，单单回款工作进展将近30%。这也着实影响到了努睿声努的胚胎发育能力，2018年-2020年，美国公司业绩看起来增长急剧，归母净利润由281.95万元增长至6659.14万元，2021年达1377.03万元，但同期经营文艺活动产生的现金流量款项波动较少，2020年甚至转负为-4299.45万元。

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基本上来看，努睿声努无论在控股权移转还是业务技术、成长病态等方面都能够归还令低价懊恼的答复。即便在广东低价占据一席之地，但依靠政府这两项连续以外效益病态较低，拱顶显现且话语权并不一定高，加上回款工作进展间隔较短，很有不会出现“后劲不足”的情况。

尽管努睿声努已成功过会，上市数是临门一脚，但在诸多“雷点”未消的情况下，低价融资者恐容易为其买单。