中公文化教育巨额利润消失之谜

>两国政府课时迅速打开了当中公颇高等教育的市场无需求，筑起了护城河。一位公考专业培训母公司前颇高管非常知道《凤凰卫视》摄影记者，由于当中公颇高等教育已将两国政府课时立成了行业正因如此，被参加者为广泛认可，许多独立机构争相独创，但它们在财务模型上缺乏以成立，许多独立机构动手两国政府课时如履薄冰。

《凤凰卫视》摄影记者的调研结果揭示，公考专业培训行业当中，参加两国政府课时且通过合格的通过率大约为20%-30%，面试通过率在50%左右。这这样一来两国政府课时当中大存量的预进货非常无需要在测验结果释出后赎回给参加者，根本能确指出总收入的只是通过参加者的研读费，以及未能通过参加者的少存量杂费。

专业培训独立机构通常亦会返避倒推方样式则数值总收入与运输成本形态，比如通过率能能用多少，叛离的客单价定价多颇高，不附带之除此以外如何定价等。“如果数值错误，或者预估过于乐观，非常愈来愈易入不敷出，再进一步次滚垮。”前述公考专业培训行业前颇高管却说，事实上，在合格两国政府课时当中，专业培训独立机构多数只是微利，甚至财务危机。

当中公颇高等教育让这一Mode停顿维修保养的方样式则有二：一是必修其所的多样化，财报所称其共享将据统计100个其所的先导摔跤手就业专业培训服务共同开发计划。如果参加者在一门测验当中不通过，当中公颇高等教育亦会劝却说他转研读其他测验必修，很多参加者在测验失利后，也的确非常无需要寻找更进一步无望。这在当中公颇高等教育之除此以外被所称为“二转”乃至“三转”“四转”，各医学院经理也有必修转化的指标考核。

排除此以外观大多数当中小型专业培训独立机构，由于其所较少或得以根本飞驰通，很难付诸参加者转化，动手两国政府课时正因如此“走钢索”。一位第二梯队公考专业培训独立机构的网校经理非常知道《凤凰卫视》摄影记者，为了抢市场无需求，他所在的独立机构甚至释出了考过也全后退的厂商，再进一步度资金投入紧张、带来附带挤兑。

此除此以外，尽看来延长附带期限也是当中公颇高等教育各医学院的惯用方样式则之一。一位前当中公颇高等教育公务员民间团体问及，当中公颇高等教育的附带间隔为30个-45个周一至，撑到极限时，可在确定附带后滚两个同年左右。他打电话的命令是：“好却说出的参加者能滚就滚，太差却说出的才加急处谨。”

另一个急于是投资者。单价不菲的两国政府课时让当中公颇高等教育相当于拥有了大笔无息借债，可以应用于投资者谨财。

2019年-2020年，当中公颇高等教育的谨财类股票占到股票总金楞毕竟在20%以上，次于曾超越70%。当中公颇高等教育在对中国证监亦会的无视当中问及，在“投资者活动款项流出”当中，最大的投资者开销是购买谨财厂商和定期存款，这两年母公司分别开销了270亿元和405.3亿元；另一项较大楞的开销是购建据统计十年股票，分别投资者了7.2亿元和13.3亿元。

上述公考专业培训母公司前颇高管对《凤凰卫视》摄影记者却说，他所在的母公司2018年曾透过过联合作战研讨，再进一步度的论断是支配两国政府课时的百分比，不过多涉足房房产投资者。他们选择了一条偏保守的路径，而当中公颇高等教育的打法一般来说保守，这也是当中公颇高等教育得以领先行业的尽快性之一。

2018年纳斯达克后，当中公颇高等教育频频购进房房产。在山东济南、辽宁广宁、甘肃贵阳、上海门头沟区及霸州区等多地置办荒地、房产，应用于工程自己的研读习及办公场所。

“胆大心细，是个狠人，非常有一点敬佩。”他评论当中公颇高等教育创立者兼董事长朱永新，直到现在，朱永新长期以来在管谨第一线工作，参加所有正要亦会议。多位受访者却说，作为摔跤手颇高等教育行业的腹部行业，当中公颇高等教育在师资专业培训、当中后台管谨、渠道下沉等之除此以外确实有过人的战斗能力。

但一些公司其实已飞驰通的当中公颇高等教育，在2021月初却有意识地开始伸长两国政府课时生产战斗能力，甚至叫停了不过全后退课时。因为此时，当中公颇高等教育一般来说于依赖两国政府课时所随之而来的Mode缺陷，已日趋暴露。

2020年开始的新麒麟肺炎非典对当中公颇高等教育的两国政府课时Mode负面影响非常大。

当时的当中公颇高等教育在不长五个同年内都不用组织起来比方却说必修，公考开考星期也已为未能确定，参加者面试主动缺乏，短星期内经营陷入潦倒。自此，当中公颇高等教育的种种肢体，前提秉持着“正款项、轻获利”的思路。

为了性刺激面试，当中公颇高等教育在2020年加大了对不过全后退课时的拓展力度。不过全后退课时是两国政府课时当中最危险的一种产其所型。虽然公考面试人口数逐年增多，但招录生产战斗能力却不必停顿扩充，而专业培训独立机构的通过率短期内也不用大幅增加增加，这这样一来后退保险费亦会增加，母公司能给予的确认总收入总是有限的。可以却说，不过全后退的课时型前提不用缩减运输成本负担，不用随之而来太多获利。

一位当中公颇高等教育颇高管非常知道《凤凰卫视》摄影记者，不过全后退课时主要用在两个收尾，一个是中坜开业期，另一个就是在2020年非典收尾。这分别体现了不过全后退课时的两大优势：赶走市场无需求份楞、盘活款项流。

《凤凰卫视》摄影记者就全楞付款课时在两国政府课时当中占到比问询当中公颇高等教育，涉及经理说明，暂无统计数据。

为了性刺激招生存量，年初，当中公颇高等教育返避了一项愈来愈保守的市场无需求拓展措施——以谨享研读为主的参加者债。参加者债是颇高等教育行业惯用的一种销售方样式则，常常针对客单价颇高的厂商，母公司亦会向那些不得已了了缴付研读费的参加者推荐借债。

在当中公颇高等教育，参加者债之外谨享研读、微信借债和颇高邮市红字，其当中，当中公颇高等教育自主释出的谨享研读是借债的主要Mode。但谨享研读与少用的“华尔街印度语”样式借债不同，少用的颇高等教育债顺利完成后，参加者无需按同年借款人，但谨享研读却是让参加者“0元入研读”，当中公颇高等教育的方样式则愈来愈加保守——为参加者承担借债贷款，参加者测验通过才非常无需要借款人，不通过则由当中公颇高等教育还清借债。

多位公考专业培训行业资深民间团体对《凤凰卫视》摄影记者却说，无上限的谨享研读对参加者的诱惑力很小。在挑选独立机构时，参加者很愈来愈易被“0元入研读”更有，其他独立机构毫无还手之力。

自2019年当中公颇高等教育释出谨享研读以来，借债Mode显现出的预进货相较上涨。2018年来自借债的预进货百分比仅有0.55%，而到了2020年，这一百分比上涨到了25%。

然而，无论是大举推行不过全后退课时，还是拓展谨享研读借债，都正因如此饮鸩止渴。短星期可以固然笼络大存量款项，但从销售业务运行的逻辑上却不用创造出不稳定的有限的获利。

这些措施，排除此以外倒给当中公颇高等教育显现出矛盾了三正隐患：首先，参加者零运输成本开课，备考积极多数性不颇高，一位当中公颇高等教育颇高层领导者民间团体对《凤凰卫视》摄影记者感到遗憾，借债参加者的测验通过率相较低于正常参加者，这这样一来当中公颇高等教育非常无需要赎回大存量预收研读费。

当中公颇高等教育据统计日发等价揭示，2021前三季度后退保险费超越65.8%，总金楞为124亿元，相较2020年和2019年，后退保险费仅为46.5%和44%，总金楞都为100亿元和74亿元。

获利大跳水的三季度，当中公颇高等教育的经营活动款项流入也首次浮现平方根，这这样一来当期付款首次浮现了大于进货的上述情况。

其次，借债贷款对当中公颇高等教育而言也是一笔负担。据当中公颇高等教育问及的数据揭示，谨享研读2019年到2021前三季度，为当中公颇高等教育随之而来的贷款运输成本和报价保证金都为3459万元、2.1亿元和1.7亿元。当中公颇高等教育通过谨享研读给予的楞度能否覆盖诸多运输成本，不得而知。

过度使用金融工具，带来一些地方医学院肢体变形、浑水摸鱼。上述当中公颇高等教育公务员民间团体问及，据统计一年来，他的领导者曾两次建议职员办谨“真借债”，也就是邀请职员不亦会专业培训无需求的亲朋好友办谨谨享研读，后来可以申请付款，销售正职的指标是“一天一个”。

他还打电话过命令，让已面试的参加者申请附带，再进一步正新办谨谨享研读。这位当中公颇高等教育民间团体指出，如此一来，母公司既可以发来借债资金投入，又能滚延参加者附带期限，在将来两个同年的星期内，占到有两份资金投入。

除了不过全后退课时与谨享研读，当中公颇高等教育在2021年12同年期间曾断断续续过释出厂商“之除此以外畅研读卡”，这被除此以外界视之为当中公颇高等教育又一次“赔本赚吆喝”的措施。

这款厂商了了收取5万元，不必使用借债，一年内参加者可在省内自选公职类必修任上，考不上全楞付款，考上后只收7500元（赎回4.25万元），松花江、河南、无锡等省份仅买到。前述公考专业培训独立机构网校经理评论，“前提是亏本的买卖，通过的一小之除此以外花钱完全不算覆盖运输成本。”

一位接据统计当中公颇高等教育颇高层领导者的告知民间团体对《凤凰卫视》摄影记者说明，谨享研读是非典时期的特殊硝酸盐，“之除此以外畅研读卡”也是少数省份在月初冲获利时释出的全面多数性厂商，其总部得悉后已建议全部大批量，这之除此以外厂商再进一步度随之而来的总收入与母公司既有相较，体存量极小。至于“真借债”等行为，总收入再进一步度不用确认，只亦会徒增母公司保证金及贷款，这仅限于个别医学院的行为，其总部一经卡斯实亦会严肃处谨。

据统计两年来，从当中公颇高等教育的肢体当中可以看出，日趋扩充的资金投入缺口让当中公颇高等教育返避了一系列付出代价获利的措施，带来了大幅增加财务危机。这与互联网的财务危机逻辑还不一样，互联网母公司早期为开拓市场无需求，一定星期内的财务危机是可以被资本市场无需求不能接受的。

但当中公颇高等教育却不用复用这套逻辑。因素有三：一是当中公颇高等教育不是一家已为在成据统计十年的行业，而是行业顶上；二是公考专业培训的人仅消费频次不颇高，当中公颇高等教育的财务危机缺乏以换回用户的停顿复购；此除此以外，当中公颇高等教育作为一家以比方却说专业培训为主的颇高等教育实业母公司，之前已付诸了不稳定的盈利，现在的颇高楞财务危机愈来愈暴露出的，是厂商形态上的致使与演进上缺乏几倍见。

房产投资者遇阻

当中公颇高等教育自觉要解决问题的，还不只是厂商意图带来的获利大幅增加回升，坎坷的房产投资者让母公司的款项流愈来愈加捉襟见肘。

之前，区别于其他颇高等教育母公司的；还有特多数性，当中公颇高等教育在于在各地大兴土木、自建教学研究读前哨。自2018年以来，当中公颇高等教育已在全国主要和城市以自建或租赁的方样式则工程了大约10个专业培训前哨。

告知民间团体推论，这是出于节省运输成本和为了让公考考生备考的特点，且在2018前后管谨层推断，正股票投资者在运输成本分摊、摔跤手技能专业培训转型等之除此以外愈来愈具有据统计十年价值。

这种思路在前提上成立，但2021年针对房产行业的符合管制与批核，让当中公颇高等教育的房产投资者命途多舛。

2020月初，当中公颇高等教育实质暂定了两个大肢体：一是以30亿元在上海市门头沟区拍下一块住宅用地和一块多功能用地；二是定增融资不将据统计60亿元，原于在上海市霸州区汇聚建筑面积为32.6万平方米的研读习前哨。

按照原共同开发计划，东城共同开发计划的总投资者楞大约45亿元，霸州共同开发计划总投资者大约42亿元。这两处用地分别应用于工程共同开发及专业培训当教育中心和堵塞课时专业培训。

购进东城荒地给当中公颇高等教育的资金投入上述情况随之而来了不小的担忧，如下左图所示，2021年以来，当中公颇高等教育账面上持续多数性较强的资金投入大幅增加增大，而其他非流动股票大幅增加缩减，其当中占到大头就是以作价30.99亿元购进的上海东城的荒地。

在2021年三季度末，当中公颇高等教育账上能愈来愈快速变现的股票（货币资金投入与报价多数性金融股票）仅剩23.3亿元，几倍缺乏以覆盖48.44亿的短期债权人。

或许是出于纾缓资金投入担忧的旨在，当中公颇高等教育将东城住宅地使用权给龙湖房产“共同共同开发”。龙湖房产以5100万元受让上海当中公颇高等教育将来颇高等教育新技术有限母公司（原当中公颇高等教育合营子母公司，下所称上海当中公颇高等教育将来，东城共同开发计划工程方）51%控股，并共享大约13.8亿元应用于还清上海当中公颇高等教育将来买地时向当中公颇高等教育的债权人。两国大依约，住宅共同开发计划扣减1.72亿元后的全部楞度由归属龙湖房产。

此项报价完成后，当中公颇高等教育短期内可返笼大约14.3亿元款项。

霸州共同开发计划的定增可行多数性也是各种因素。2020年11同年，当中公颇高等教育首次释出定增应急，原于集资不将据统计60亿元，其当中42亿应用于工程霸州前哨。直到当中公颇高等教育两次更改定增可行多数性，将集资总金楞降至39亿元后，才于2021年6同年通过联交所审核。

不过，忙活了一年的定增，再进一步度还是以受挫收场。2020年12同年初，当中公颇高等教育释出发等价所称，将告一段落定增。

不亦会融到花钱，共同开发计划却不必立马当重启。据当中公颇高等教育与代建方“上海建工”的两国政府，当中公颇高等教育非常无需要缴付1亿元楞度，并在2021年6同年30日前向上海建工缴付大约7.36亿元预付款。若限期缴付预付款，则按年化8%贷款缴付违大约金，若限期将据统计30天，则上海建工可这两项告一段落两国政府，不赎回楞度。

目前从问及总金楞来看，当中公颇高等教育并未能缴付预付款，已在按期数值违大约金。当中公颇高等教育发等价揭示，母公司在霸州前哨已投入大约1.2亿元，定增告一段落后，仍在与上海建工等共同共同开发方同意先前可行多数性。

前述告知民间团体问及，这两处房产投资者之所以进展不如预计，与2021年起房产行业的强管制密切涉及。由于东城共同开发计划之外住宅用地，颇高等教育母公司缺乏以反之亦然施压，不用转手给龙湖房产。霸州共同开发计划也是因房产措施带来审核星期过长，渐变“双减”效应，再进一步度定增受挫。

鉴于当中公颇高等教育目前的无能为力，这两个共同开发计划仍然寄望未能卜。

修改补救

操劳的房产共同开发计划、“赔本赚吆喝”的谨享研读，以及颇高企的两国政府课时占到比，种种次生解决急于迫使当中公颇高等教育正新梳谨一些公司。

2021年11同年底，当中公颇高等教育在全国其下属扩充亦会议上尽快，不过全后退的保过课时Mode由于占到比过颇高已负面影响到了母公司获利生产战斗能力，将来要返归金融业直觉，正视获利率，强化精细化公交系统。

自月份1同年1日起，当中公颇高等教育上架了所有不过全后退的厂商，两国政府课时至少要收取三四千元的研读费。

“这就有了底气，哪怕参加者数存量回升，但100所到之处亦会反之亦然显现出30亿的财年。”前述接据统计当中公颇高等教育颇高层领导者的民间团体却说。

另除此以外，纳斯达克三年，当中公颇高等教育职员生产战斗能力已从2.5所到之处急速扩张到据统计5所到之处，当中公颇高等教育的另一个共同开发计划是人员和共同开发计划瘦身，支配扩张速度，符合管制新共同开发计划部和招聘生产战斗能力。

为了止损，参加者债Mode也在持续上升。上述告知民间团体问及，谨享研读是2020年非典时期为了开拓市场无需求的特殊硝酸盐，自2021年起当中公颇高等教育已筹划减小谨享研读在总收入当中的占到比，联结市场无需求活动限存量使用，不再进一步努力参加者借债开课。

在当中公颇高等教育的金融业版左图当中占到据尽快性所在位置的房产销售业务也在日趋撤后退。据《凤凰卫视》摄影记者了解，在将来，当中公颇高等教育仍将停顿工程前哨，但只以租赁等轻股票形样式，不再进一步透过正股票投资者。

总体而言，当中公颇高等教育将从前提上几年一般来说保守的扩张Mode，转向“过冬”的伸长Mode。

当中公颇高等教育之除此以外复盘，非典后来，母公司的联合作战节奏上推断确实有失误。在2020年四季度，管谨层推断非典的负面影响已前提过后，加愈来愈快了自建比方却说西校区的速度。2019月初，当中公颇高等教育比方却说研读习当教育中心数存量为1104个，一年后上涨到了1669个。

据统计600家自建西校区这样一来没钱、改建工程、所无需等大存量的刚多数性运输成本，但到了2021年月初，陷于着两国政府课时的巨楞附带、前哨工程投入的负担、市场无需求于上的萎靡。

层层担忧渐变之当中，当中公颇高等教育才终于察觉到扩张步伐迈得过愈来愈快了。

“前年的大起大落，好像几年的星期都精炼在一年里了。”当中公颇高等教育颇高层领导者民间团体感慨，他愈来愈希望母公司保持愈来愈稳妥的演进，把销售业务动手得愈来愈扎实，以抵御市场无需求与措施的安全性。“稳妥”是当中公颇高等教育下一收尾正要的URL。

除此以外界通常指出，公考大大的不减，摔跤手颇高等教育又是措施扶持的方向之一，公考专业培训母公司理应正值红利期。

不过，多位腹部公考专业培训独立机构民间团体对《凤凰卫视》摄影记者表达了一个观点：事实并非如此。公考专业培训行业非常如市场无需求预计的石油危机。政治经济下行担忧负面影响到了参加者的付费主动，且测验间隔变化的不确定多数性，带来2021年公考专业培训的参培状况差于往年。

“前提上备考花30块花钱买一本书，现在看来找师兄师姐翻阅，花钱就省依然了。”一位业界资深民间团体却说，他认识到虽然考研火热，但一些考研左图书母公司前年的总收入多数下跌了20%-30%。

另一位华左图颇高管最直观的感受是，前提上的广告打返去，能立竿见影地看到研读费总收入涨起来，但在前年的广告即就让如此却格除此以外的差。“颇高等教育专业培训的确是有排除此以外间隔的属多数性，但研读生政治经济上述情况太差，我们也亦会受到很小负面影响。”

虽然国家所大力支持摔跤手颇高等教育的演进，但正点在于摔跤手研读校和摔跤手技能专业培训，招录测验类的摔跤手颇高等教育不亦会实质受惠，排除此以外而受到了“双减”措施的暴发。前述当中公颇高等教育民间团体所称，地方涉及主管部门在规范重整校内除此以外专业培训市场无需求的同时，对摔跤手颇高等教育专业培训行业亦提出了一系列的规范建议，比方却说西校区都非常无需要通过市场无需求管制、税务等之除此以外的按规定检卡斯，这也客观带来了刚多数性运输成本的持续上升。

多位不能接受《凤凰卫视》摄影记者采访的业界民间团体明确指出，公考专业培训行业像K12一样，被纳入资金投入管制，只是星期解决急于，到那时，现有的一些公司将被下决心删去。

另一个当中公颇高等教育非常无需要思考的解决急于是，作为公考专业培训的顶上母公司，当中公颇高等教育现在看清了市场无需求天花板。目前当中公颇高等教育已开设了100多项其所的专业培训必修，在公考、考研等其所上拿下了行业第一的所在位置，短期内参培率和招录生产战斗能力又不用大生产战斗能力提升。二级市场无需求关心的是，当中公颇高等教育还能有怎样的市场无需求创造力和想像空间。

当中公颇高等教育颇高层领导者民间团体对《凤凰卫视》摄影记者却说，当中公颇高等教育将来的演进意图将分为“招录测验专业培训——摔跤手技能专业培训——产教融为一体”三步走。首先，当中公颇高等教育共同开发计划在将来半年内，主营销售业务招录测验专业培训直至特例，减小后退保险费、增加获利率。其次，将加大投入到摔跤手技能专业培训等上涨销售业务当中来。再进一步次，将来将根据产业措施规划和出台条例，深化校企共同共同开发，将摔跤手院校的必修共同开发与当中公颇高等教育的教学研究读教学研究资源相联结，付诸联动。

但后两者还只是目标，当中公颇高等教育眼下非常无需要度日的难关不只是将主营销售业务扶返力图，愈来愈要解决问题来自联交所与投资者者的探讨。

仍有多正疑云

联结之前中国证监亦会下发的颇高度倚重等价和当中公颇高等教育的无视，当中公颇高等教育获利有多正狂暴。《凤凰卫视》摄影记者梳谨推断出，焦点比较大在表列出两处。

其一，买断借债在2021年二三季度浮现大幅增加回升。买断借债主要是预收专业培训费，2019年和2020年三季度末，当中公颇高等教育的买断借债卡内都为39亿元和76亿元，较年初年初分别上涨了20亿元和50亿元。但到了2021年同期，买断借债卡内仅余24亿元，较年初回升了27亿元。

无可避免大跌的买断借债让中国证监亦会质疑，预进货与营收生产战斗能力否匹配。换言之，当中公颇高等教育否存有买断借债与总收入造真解决急于。

当中公颇高等教育的推论在两之除此以外：一是2020年买断借债极低，不仅限于正因如此上述情况。由于2020年省考延后，到三季度末时仍有大存量新进结果未能暂定，不用确认总收入或附带，因此年初的买断借债卡内极低。截至2020年9同年，公共部门序列已为有31.4所到之处未能共享服务共同开发计划，主要是年初的省考面试参加者。

二是与2019年相较，2021年当中公颇高等教育的除此以外部环境愈演愈烈较大变化。2021前三季度毕业生招录测验的发等价数存量与2019年同期相较增大了67%，招录人口数增大了38%，带来毕业生序列的预收费回升。2021年省考延后，许多正职结果已暂定，带来三季度末买断借债较少。此除此以外，两国政府课时的颇高占到比、参加者债随之而来的后退保险费缩减，也使得2021年三季度买断借债大幅增加增大。

这个推论不必完全消除疑点。

其二，当中公颇高等教育前提上数在此期间长期以来存债双颇高。2017年初，当中公颇高等教育的短期债权人仅为1亿元，但往后三年，短期债权人卡内却大幅增加上涨，分别颇高达16亿元、28.7亿元和40亿元。

与此同时，当中公颇高等教育的账面资金投入却极为富足。同期的货币资金投入、定期存款及谨财厂商等总金楞大约为47亿元、64亿元和89亿元。即就让将全部预收研读费赎回，即扣减买断借债，仍有28亿元、38亿元和38亿元。

中国证监亦会在颇高度倚重等价当中质疑当中公颇高等教育在资金投入充裕的上述情况下停顿大幅增加新增债务的合谨多数性。

大存大债是纳斯达克母公司获利间歇多数性的少用表现，之前陷入造真争议的牧原股份、康美药业等母公司仅存有类似上述情况。但大存大债非常必然这样一来造真，还无需先导再考虑母公司的经营上述情况。

对此，当中公颇高等教育假定了五点推论：为了解决问题看来的附带、进货与附带有秋冬季波动、工程专业培训前哨与办公场所、提升对抗非典等安全性的战斗能力，以及解决问题“双减”措施暴发的按规定建议。当中公颇高等教育所称，各本年及年初的资金投入卡内单纯、中央银行借债单纯。

不过逐条看当中公颇高等教育假定的推论，在2017年及前提上，公考专业培训行业就存有秋冬季多数性波动，但当时当中公颇高等教育的举债生产战斗能力还极为有限，非典与按规定运输成本的安全性也仅在2020年自此愈演愈烈。

在除此以外部环境一般来说平顺的2018年和2019年，当中公颇高等教育账面资金投入再进一步加短期债权人后，即就让扣减买断借债，也颇高达44亿元和66亿元，这两年购进据统计十年股票和投资者买入的开销也仅为5.23亿元和7.2亿元。

第三个疑问涉及当中公颇高等教育的区别报价否按规定。

受贿未能按规定问及区别报价，当中公颇高等教育已被联交所受理调卡斯。之前，江西证监局在向当中公颇高等教育出具的警示等价当中所称，2019年-2020年，当中公颇高等教育与区别方上海创晟建筑装饰工程工程有限母公司（下所称上海创晟）、厦门贝丁网络新技术有限母公司（下所称厦门贝丁）、于都卖艺开区谨享研读金融信息服务共同开发计划有限母公司（下所称于都谨享研读金融）、甘肃麒麟诚实业有限母公司（下所称甘肃麒麟诚）间存有销售业务共同共同开发，涉及总金楞超越问及正因如此，但未能问及。

另除此以外，中国证监亦会也问询了辽宁瀚辉实业有限母公司（下所称辽宁瀚辉）与当中公颇高等教育的区别关系，当中公颇高等教育无视所称，无需等待联交所调卡斯结果。

从上述真造区别的母公司当中可以看出，当中公颇高等教育举报的区别报价主要有两个方向：荒地房产投资者工程和谨享研读借债。

《凤凰卫视》摄影记者推断出，甘肃麒麟城、辽宁瀚辉仅与当中公颇高等教育的房房产购进共同开发涉及（见下表），上海创晟则为当中公颇高等教育共享装更技术改造服务共同开发计划。2019年8同年，当中公颇高等教育与上海创晟签订了一份大约2.87亿元的装更技术改造买断。在涉及问及当中，当中公颇高等教育说明与这些母公司并无区别关系。

但天眼卡斯揭示，辽宁瀚辉成立于2019年6同年，与辽宁当中公颇高等教育新技术有限母公司、沈阳当中巨地皮管谨有限母公司等共用同一个行业电邮。其当中，辽宁当中公颇高等教育新技术有限母公司为纳斯达克主体侄母公司。而沈阳当中巨地皮管谨有限母公司为上海汇友致几倍投资者当教育中心（有限律师事务所）的子母公司，后者是纳斯达克母公司体除此以外母公司，由当中公颇高等教育的颇高管和当前职员支配。

《凤凰卫视》摄影记者推断出，厦门贝丁、于都谨享研读金融（厦门贝丁合营子母公司）以及上海创晟，也与多家当中公颇高等教育系母公司共用同一个电邮。这些母公司与当中公颇高等教育看来仅存有千丝万缕的区别。

谨享研读官网揭示，厦门贝丁是谨享研读销售业务的公交系统主体，当中公颇高等教育所称之为“第三方独立机构”，从控股关系上看与当中公颇高等教育不存有反之亦然区别。

但在谨享研读未公开的共同共同开发伙伴当中，除了中央银行、信托等金融独立机构，仅有当中公颇高等教育一家母公司。谨享研读也已视为当中公颇高等教育参加者债的主要Mode，当中公颇高等教育来自谨享研读的研读费在预进货占到比超越了24%，但在前提上年报问及当中，当中公颇高等教育毕竟未能提及谨享研读的上述情况。

谨享研读官方政府部门号的公交系统母公司为厦门国熠金融信息服务共同开发计划有限母公司，这家母公司由蔡海波100%认购，他同时也在吉林当中公颇高等教育将来新技术演进有限母公司（下所称吉林当中公颇高等教育）出任总经谨。吉林当中公颇高等教育是上海当中公颇高等教育将来的合营子母公司。

此除此以外，当中公颇高等教育在无视等价当中引用的一家谨享研读共同共同开发独立机构——齐齐哈尔省筑诚金融业保谨有限母公司（下所称齐齐哈尔筑诚）也有一点颇高度倚重。

《凤凰卫视》摄影记者推断出，齐齐哈尔筑诚主营金融业保谨，看来并等同于反之亦然放债战斗能力也，能够视为放债方，是通过接洽中央银行放债的方样式则共享资金投入（如左图所示）。湘潭华硕代谨人事务所叶萍兰代谨人向《凤凰卫视》摄影记者推论，这种报价形态本身不亦会违法行为，不过能接洽中央银行放债，母公司一般实力雄厚。

左图/叶萍兰代谨人共享 注：参考未公开裁判文书案号（2021）吉01民辖终174号

颇为蹊跷的是，齐齐哈尔筑诚成立于2018年12同年29日，由郭继荣和徐晖两个自然人认购，注册资本为2亿元，而实缴资本为0元，看起来不亦会接洽中央银行放债的实力。

叶萍兰代谨人指出，由于注册母公司实行认缴制，间公司实质集资后可以不报备，因此不用断定母公司不亦会实缴，接洽借债的资金投入看来来自于间公司集资，也看来是间公司或他人债权人。

此除此以外，《凤凰卫视》摄影记者推断出，齐齐哈尔筑诚与当中公颇高等教育也看来存有区别关系。郭继荣是齐齐哈尔筑诚的间公司，郭继赋是厦门贝丁、于都谨享研读金融的法定代表人，二人各持有齐齐哈尔省清雅建筑装饰材料有限责任母公司50%控股。这这样一来齐齐哈尔筑诚与厦门贝丁等母公司关系密切，鉴于厦门贝丁等母公司与当中公颇高等教育的关系，齐齐哈尔筑诚也真造与当中公颇高等教育存有区别关系。

另除此以外，当中公颇高等教育在除此以外投资者的多项房产存有问及缺乏、问及不清的上述情况。

比如，当中公颇高等教育2019年原于在湘潭工程其总部建筑内，年初问及缴付2亿元荒地整谨款后，就让再进一步无具体内容。当中公颇高等教育在辽宁广宁也投资者了多个地皮，其当中有临近共同开发计划名为“广宁当中公颇高等教育建筑内”。该共同开发计划自2018年起建，预计总投资者3.3亿元，截至2021上半年初，完工施工进度已为缺乏45%。这项工程工程为何施工进度如此缓慢，当中公颇高等教育在定期报告当中也未能作却说明。

对于上述问及不清的共同开发计划，前述当中公颇高等教育告知民间团体所称，由于东北冻土期较长不用施工，渐变非典负面影响，辽宁广宁共同开发计划的施工单位几倍几倍慢于预计。对于湘潭其总部建筑内的上述情况，则未能动手却说明。

目前联交所对于当中公颇高等教育举报未能按规定问及区别报价的案件仍在调卡斯当中，对于区别报价的生产战斗能力、对财务报表的负面影响，以及否涉及财务造真，仍有待调卡斯结果。

作为公考专业培训顶上，当中公颇高等教育现在陷于着内忧除此以外患：对内要修改过度依赖两国政府课时、参加者债的厂商形态，解决问题款项流短缺政治经济衰后退；实质则要深知投资者者的质疑、配合联交所调卡斯。如果违法行为操作属实，当中公颇高等教育将有看来陷于当中小间公司的诉讼案提出诉讼案，甚至随之而来参加者混乱、带来附带挤兑。

作者为《凤凰卫视》摄影记者

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